重磅！高盛预测美国一季度GDP仅增长，创两年新低

美国经济增速骤降引发全球市场震荡

当全球投资者还在消化美联储"higher for longer"的利率政策时，高盛最新报告犹如一盆冷水浇下。最新数据显示，美国一季度GDP增速可能骤降至0.8%，这将是2022年第二季度以来的最低水平。在通胀顽固、消费疲软、制造业PMI持续萎缩的多重压力下，曾经引领全球复苏的美国经济正面临严峻考验。

消费引擎熄火拖累经济增长

占美国经济70%的消费者支出正在失去动力。1月零售销售环比下降0.8%，创近一年最大跌幅。信用卡拖欠率升至2012年以来新高，储蓄率却跌至疫情前水平。高盛分析师指出："超额储蓄耗尽叠加高利率环境，导致美国家庭不得不缩减开支。"更令人担忧的是，服务业PMI也出现降温迹象，这意味着支撑去年经济增长的最后支柱正在动摇。

制造业持续萎缩释放危险信号

美国供应管理协会(ISM)数据显示，制造业PMI已连续16个月处于荣枯线下方。汽车工人罢工的后续影响仍在发酵，波音飞机减产事件更暴露出产业链深层问题。尤其值得注意的是，2月费城联储制造业指数暴跌至-10.3，远低于预期的-8。高盛报告特别强调："制造业疲软正通过供应链传导至服务业，这种负面循环可能持续整个上半年。"

商业地产危机或成新"灰犀牛"

随着远程办公常态化，美国写字楼空置率已突破19%的历史高位。纽约社区银行因商业地产贷款暴雷事件，让市场意识到这个1.2万亿美元市场的潜在风险。高盛模型显示，商业地产价格可能还要下跌20%-25%，这将直接冲击地区银行资产负债表。更棘手的是，约9000亿美元商业地产贷款将在2024年到期，在目前高利率环境下，再融资难度极大。

大选年政策博弈加剧经济不确定性

随着总统大选进入白热化阶段，两党在财政政策上的分歧日益明显。1月联邦预算赤字同比扩大16%，国债规模突破34万亿美元。高盛警告称："无论是继续加息抑制通胀，还是提前降息刺激经济，美联储都面临政治压力。"特别值得关注的是，特朗普提出的10%全球关税计划若实施，可能引发新一轮贸易战，这对本已脆弱的供应链将是雪上加霜。

从华尔街到主街，美国经济放缓的迹象越来越明显。高盛这份报告犹如一记警钟，提醒着市场参与者：在经历疫情期间的异常增长后，美国经济正回归常态。但问题是，这个"常态"可能比预期的更为严峻。当全球最大经济体的引擎开始减速，其产生的连锁反应或将重塑2024年的全球经济格局。